“Por que as Debêntures Incentivadas de Infraestrutura se destacam cada vez mais no mercado financeiro? E qual é a sua relação com as Transmissoras de Energia?”
Recentemente, a dúvida elencada acima foi mencionada por um de nossos seguidores no Instagram (clique aqui para nos seguir).
Tendo em vista que o tema se mostra cada vez mais comentado entre os investidores, criamos um artigo que esclarece o questionamento e também apresenta os diferenciais das Debêntures Incentivadas de Infraestrutura emitidas por Transmissoras de Energia.
Siga a leitura do artigo para entender mais sobre o assunto.
Afinal, o que são Debêntures Incentivadas?
O mercado financeiro possui uma grande gama de produtos e formas de investir. Um dos instrumentos mais utilizados pelas pessoas físicas são as Debêntures Incentivadas de Infraestrutura.
Como citado no artigo “O que são debêntures e quais os seus benefícios ao investidor”, as debêntures são títulos representativos de dívida, que dão a seus detentores um direito de crédito contra as companhias emissoras, crédito esse que será pago no prazo, na forma, e com os juros e garantias que são apresentados aos investidores no momento de aquisição das debêntures.
Em outras palavras, é uma forma de emprestar o seu dinheiro para grandes empresas. Porém, nessa modalidade, o recurso precisará ser direcionado a Infraestrutura.
Um dos principais benefícios das Debêntures Incentivadas de Infraestrutura, é o imposto de renda com alíquota zero sobre os rendimentos de pessoas físicas e investidores estrangeiros.
Normalmente, essas Debêntures remuneram um investidor através de uma taxa pré fixada ajustado pelo IPCA (Índice de Preço ao Consumidor). Lembre-se dessa informação, pois ela é bastante importante para a compreensão deste artigo.
A relação entre Debêntures Incentivadas de Infraestrutura e Transmissoras de Energia
Após a compreensão sobre o que é uma Debênture Incentivada, gostaríamos de falar sobre algo que recorre bastante aos gestores e também às pessoas físicas.
Porque a maioria delas são emitidas por empresas do setor de Energia? E porque existe uma grande concentração em projetos de linhas de transmissão?
As respostas para essas perguntas são bastante interessantes, e de certa forma, muito positivas do ponto de vista dos investidores.
A primeira pergunta é justificada simplesmente por conta da escassez e atraso em nosso país com relação à infraestrutura.
Mas porque o investimento em Debêntures de projetos de linha de transmissão de energia são vantajosos para você?
Alguns pontos simples mostram a eficiência desses papéis. Primeiramente, deve-se entender que o principal risco está na construção do projeto, que inclui obras, contratação de pessoas, planejamento de custos, contratação de fornecedores. Entretanto, quando as empresas líderes do setor emitem as Debêntures para novos projetos, normalmente elas são emitidas com aval da Holding. Com a garantia, esse risco é diminuído consideravelmente, um fato que comprova isso, é que a maioria dessas Debêntures recebem as melhoras notas de crédito pelas agências de risco.
Após a conclusão do projeto, o risco é muito baixo. Diferente de uma geradora de energia, que sua remuneração depende da quantidade de energia gerada, as linhas de Transmissão não precisam da própria energia para começar a receber sua receita. Mesmo que não “passe” energia nos fios, a Transmissora receberá a sua remuneração, conhecida também por RAP (Receita Anual Permitida). Essa receita é ajustada pela inflação a cada ano.
No começo deste artigo, explicamos que as Debênture Incentivadas remuneram o investidor pelo IPCA. Você se recorda?
Como a receita da transmissão também é ajustada pela inflação, é gerada uma previsão de receita positiva para empresa.
Entenda os diferenciais das Debêntures Incentivadas de Transmissoras de Energia
As Debêntures Incentivadas de Transmissoras de Energia apresentam alguns diferenciais em relação a outros tipos de produtos. Entenda:
– Elevadas Margens;
– Baixa Necessidade de Investimento (após a conclusão do projeto);
– Receita ajustada por inflação;
– Arcabouço regulatório robusto;
– As concessões têm prazo maior que o vencimento das Debêntures.
Relembre como investir em Debêntures Incentivadas
As Debêntures Incentivadas são quase sempre distribuídas através de esforços restritos, sujeitas às regras mais simples previstas na Instrução CVM 476. No entanto, nessa modalidade a oferta só pode ser dirigida a, no máximo, 75 investidores profissionais – e subscrita por, no máximo, 50 desses investidores.
Como as ofertas restritas possuem um limite máximo de investidores, os distribuidores costumam dar preferência para gestoras de fundos e carteiras que reúnem, em uma única ordem de investimento, os pedidos de todos os seus clientes interessados, permitindo uma captação mais elevada. É por isso que, em grande parte dos casos, as Debêntures 476 são ofertadas para as gestoras de recursos como a Portofino Investimentos, em vez de serem distribuídas individualmente a cada investidor profissional.
Para o investidor ter acesso às Debêntures Incentivadas, a forma mais fácil e segura é ser cliente de uma gestora de recursos como a Portofino Investimentos, que possui acesso a praticamente todas as ofertas restritas de debêntures disponíveis no mercado e que, após uma análise cuidadosa, oferece aos seus clientes aquelas que apresentem melhor relação risco/retorno.
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